一、昨日港股與今日預測

港股昨日高開低走，二萬三千點關口得而復失，市場逢高沽壓較重，地產股走弱，拖累大市表現。截止收盤，恒指漲42點，漲幅為0.19%，報22888點；國企指數漲17點，漲幅為0.17%，報10182點；紅籌指數漲14點，漲幅為0.33%，報4439點，大市全日成交581.72億港元。

從技術面上看，恒指昨日高開后震盪向下，短線逢高沽盤增加，整體仍處於下行格局中。從圖形上看，日k線圖維持在下行頻道中，表明其整體走勢仍然偏弱。均線系統中，各條均線總體呈現空頭排列，暗示空方力量占據優勢。macd指標位中雙線已經處於零軸下方，並且橫向運行，但綠色能量柱縮短，表現下方的支撐比較堅挺。臨近新年，機構資金開始回流，市場流動性欠缺，加上國內ipo開閘，港股下行壓力增加。美國股市1月13日全線大幅收跌，三大指數均創出今年以來最大的單日跌幅，這將會拖累港股表現。

二、外圍股市綜覽

和訊股票訊息 滬指早盤小幅高開，在有色、煤炭等資源股帶動下上漲，隨后股指沖高回落。午后地產股突然砸盤，萬科a盤中驚現3萬手賣單，保利地產(600048,股吧)創出06年上市以來最低價(不復權)。隨后大盤加速下跌，多次逼近2000點心理關口。臨近收盤，滬指最低下探至2000.40點，中國石油、中國石化緊急出手，雙雙漲近1%，迅速將大盤指數拉起。截至收盤，滬指下跌0.19%報2009.56點，成交556億，深成指下跌0.99%報7572.56點，成交807億元。

美國股市1月13日全線大幅收跌，三大指數均創出今年以來最大的單日跌幅。股市下跌的原因一方面在於此前發布的糟糕的12月份非農就業數據仍在繼續發酵，令投資者情緒偏向謹慎，另一方面，本周將有大批上市公司發布2013年四季度的業績報告，而從此前透露的一些狀況來看，情況可能並不樂觀。周一收盤，道瓊斯指數報16259.48點，下跌177.57點，跌幅1.08%；標普500指數報1819.12點，下跌23.25點，跌幅1.26%；納斯達克指數報4113.30點，下跌61.36點，跌幅1.47%。

歐洲股市1月13日全線小幅上漲。當天全球市場普遍缺少重要的基本面數據訊息刺激，股市更多受到了個股表現的帶動。而此前有傳聞稱巴塞爾(三)資本協定可能會在資本杠桿化程度問題上略微放寬，這對銀行業顯然是一大利好，而股市大盤也因此在金融板塊走強的帶動下小幅收高。周一收盤，英國ftse100指數報6757.15點，上漲17.21點，漲幅0.26%；德國dax指數報9510.17點，上漲36.93點，漲幅0.39%；法國cac40指數報4263.27點，上漲12.67點，漲幅0.30%；意大利mib指數報19697.25點，上漲128.25點，漲幅0.66%；西班牙ibex指數報10365.50點，上漲74.90點，漲幅0.73%。

三、商品市場分析

美國nymex 2月原油期貨價格1月13日收盤跌破92美元/桶大關，並在很大程度上回吐上周(1月11日當周)后期所錄得的漲幅，因伊朗與六方就實施一項計劃達成協議，使得市場對原油市場的供應前景顧慮重重。與此同時，市場對美聯儲進一步縮減量化寬鬆(qe)政策的預期不斷升溫，也給原油價格帶來沖擊。截至收盤，美國nymex 2月原油價格下跌0.92美元，跌幅0.99%，至91.80美元/桶；布倫特2月原油期貨價格下跌0.50美元，跌幅0.47%，至106.75美元/桶。

仍然受上周五(1月10日)美國非農就業報告欠佳的提振，美國comex 2月黃金期貨價格周一(1月13日)收盤小幅上漲0.3%，為連續第三個交易日收漲——三個交易日累計上漲3.0%，並創2013年12月11日以來最高位。截至收盤，美國comex 2月黃金價格上漲4.20美元，漲幅0.3%，至1251.10美元/盎司，上下波動區間大約為12美元/盎司；與此同時，comex 3月白銀期貨價格上漲0.17美元，漲幅0.83%，報20.39美元/盎司。

四、重磅訊息

美國參議院撥款委員會主席barbara mikulski當地時間周一(1月13日)晚間表示，美國國會談判者已就至少保持政府正常運轉至9月30日的1萬億美元支出法案達成一致。通過在2014財年增加國內及軍事項目總計450億美元的支出，該法案能在一定程度上緩解“全面減支”給經濟帶來的拖累。

據外媒1月3日報導，意大利中左翼民主黨黨首倫齊表示，未來兩周將成為該國總理萊塔所面臨的決定性時刻。盡管倫齊並非民主黨政府的一員，但他卻表示“在2014年舉行大選並非問題的解決辦法”，並確認了媒體有關他與萊塔之間關係越鬧越僵的報導。

歐洲央行(ecb)執委默施(yves mersch)周一(1月13日)表示，歐洲經濟復甦仍然搖擺不定，更好的經常帳並不意味著危機處於末段。默施在德國慕尼黑髮表了上述看法，稱歐洲央行利率會在更長的時期內維持在低位水平。默施認為，歐元區青年失業率很高，要求相關成員國進一步實施結構性改革。

西班牙財長金多斯(luis de guindos)周一(1月13日)表示，西班牙國內生產總值(gdp)可能已經在2013年第四季度錄得大約0.3%的增幅。金多斯在西班牙議會一場聽證會上發表了上述看法，稱領先宏觀經濟指標表明，西班牙經濟復甦可能會在2014年加速。金多斯認為，西班牙的就業狀況仍緩慢改善。

五、重要個股提示

據《南華早報》報導，雙匯國際計劃最早下周向港交所遞交上市申請。文章援引知情人士稱，此次ipo計劃融資60億美元，將成為亞洲近年來最大的ipo之一。值得注意的是，雙匯國際2013年9月收購的美國最大的豬肉生產商史密斯菲爾德有望注入雙匯ipo。在此之前，雙匯曾經發布過相關的整合計劃，一度將史密斯菲爾德的整合作為重點工作。雙匯國際昨日（1月13日）在回應《每日經濟新聞(博客,微博)》記者采訪時並未對上市有關資訊做出評論，但也沒有否認上述訊息。

在將卡尼爾品牌撤出中國后，全球最大化妝品企業歐萊雅大眾化妝品部將迎來新品牌美即。美即控股（01633.hk）昨日公告稱：“商務部已於2014年1月9日向要約人及本公司傳達根據中國反壟斷法批準建議的決定。因此，要約人提出建議及實施協議計劃之商務部前提條件已經達成。”歐萊雅方面對《第一財經日報》記者稱：“得到中國商務部的批準是交易過程中的重要一步，期望此次交易能在2014年第二季度完成。”

奢侈品巨頭普拉達(1913)主席及兩位高管最近被指逃稅，有訊息指3人正接受意大利監管當局調查。 普拉達副主席carlo mazzi昨天出席亞洲金融論壇時響應稱，逃稅是“誤會”，事件主角是普拉達母公司(即prada holdings)的大股東而非上市公司普拉達，並稱已與當地稅務機關達成協議。

長城汽車（02333）最新旗艦suv（sport utility vehicle，運動型多功能車）車型“哈弗h8”原先已接受預訂，但公司指產品質量存在問題，實時暫停預訂，將推遲3個月上市。長汽於去年11月在廣州車展推出哈弗h8，每輛指針價格逾20萬元人民幣，售價較公司現時主力銷售的suv車款h6，高出近一倍。

六、個股投資規則

摩通：降中電信目標價至4.2元 評級中性

摩通指出，內地4g手機業務急速發展，推動電訊商加快建設網絡，尤其是中移動(00941.hk)及中電信(00728.hk)。該行認為，加快建設網絡是3g時代邁向4g的關鍵因素，中移動及中電信均被預期需要提升其2014年的資本開支，以發展4g技術。該行估計，2014年，中電信為應付4g發展所需的總資本開支將近1000億元人民幣，較早前預期高出16%。該行指，中電信目標在2014年底，於超過300個城市建設20萬個4g基站，預期2014年為資本開支高峰期，但2015年資本開支仍高於900億元人民幣。從電訊商的意見所得，手機補貼已不是吸引顧客的主要因素，料2014年中電信手機補貼占收入維持於20%，而由於競爭激烈，更多的支出將用於開拓更多銷售渠道，故此銷售及一般行政費用會有所提升。而在某些城市，為迎戰移動版iphone，中電信甚至將iphone降價促銷。工信部批準推出4g混合制式(td-lte及fd-lte)，可令中電信提早發展其fd-lte制式的4g網絡，料跨網收費調整有助加速盈利，不過被較高的銷售、及一般行政費用所抵銷，料2014年盈利增長約15%。現價估值不算昂貴，中電信在3g轉向4g世代的過程中存挑戰，評級維持“中性”。為反映較高的資本開支，該行下調2014/15年每股盈測3-4%，目標價相應由4.5元降至4.2元。

美銀美林將招商局升級至買入 上調目標價至40元

美銀美林表示，招商局(00144.hk)評級由“中性”升至“買入”，目標價由27.5元升至40元。前海地皮發展啟動，有助提升其資產凈值，而超級航運企業p3聯盟於2014年下半年成立，令集團在上海及深圳港口受惠，上述均為短期催化劑。該行指，加上今年歐美需求回升，估計碼頭盈利增長由去年11%加快至今年13%；其附屬中集集團(000039,股吧)(02039.hk)今年盈利有望反彈47%，公司物流業務亦有所提升。

花旗微升龍湖目標價至15.9元 評級買入

花旗發表研究報告，將龍湖(00960.hk)目標價由15.84元微升至15.9元，評級“買入”。報告指，龍湖目標今年銷售平穩增長20%，並重點提升去化率。按去年銷售額480億元人民幣(下同)計算，今年銷售目標為576億元，即目標去化率為57%，高於2012/13的48%/56%。集團今年的可售資源達1,000億元，當中超過600億元貨源為新盤或新一期項目，估計去化率達65%；僅100億元貨源料來自銷售較慢的沈陽、湖西、寧波等地區。龍湖預期今年上半年的入帳銷售毛利率將穩步復甦，因去年新簽約銷售毛利率回升至31%，加上今年預售的項目更多來自較低價土地，均價及毛利率有保證。另一方面，租金收入貢獻不斷提升，收租物業毛利率達75-80%。集團董事長預期，整體毛利率長遠能維持約30%。花旗指，龍湖擁有業內較佳的信貸評級，有助進一步降低資金成本。集團將維持負債率在75%以下，派息比率維持在20%。

高盛降六福目標價至36.8元 評級買入

高盛表示，六福(00590.hk)第三季(10至12月)同店銷售增長為9.3%，本港的同店銷售增長為6.3%，低過該行預期的14%，為四個季度當中，首次落后於周大福(01929.hk)。下調六福2014-16財年每股盈測4.1%至4.4%，因現時預料2014財年下半年，六福本港的同店銷售增長為6.6%，純利持平，2015財年純利增長10%。目標價由38.3元降至36.8元。維持“買入”評級。去年六福為行內最積極擴充分店的集團，令其在本港的市占率領先，惟犧牲同店銷售增長。新店鋪於2014財年上半年，貢獻總營收增長的20%，管理層指最新一季新店鋪的貢獻與上述數字相若，意味本港銷售增長20%至25%，高過周大福同期的18%。此外，六福估值吸引，營收增長、凈資產收益率及股息皆可觀。

資料來源: http://news.cnyes.com/Content/20140114/KIT1EZOJ5UHHA.shtml

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